Правила инвестирования от Уоррена Баффета

18 Февраля 2022

Уоррен Баффет — американский инвестор, самый известный в ми- ре портфельный менеджер и бизнесмен. В феврале 2008 г. признан самым богатым человеком в мире (его состояние было оценено примерно в 62 млрд долл. США), состояние которого на сентябрь 2018 года оценивалось в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года - в 84,9 млрд долларов, что делало его четвертым самым богатым человеком в мире.

Баффет разработал свои правила инвестирования. Ознакомиться с ними полностью можно в его книге, мы здесь рассмотрим несколько.

  1. Долгосрочный горизонт.

Баффет утверждает, что «никогда не пытался делать деньги на фондовом рынке».

 «Я покупаю, исходя из предположения, что рынок может быть закрыт на следующий день и открыт вновь лишь через пять лет».

Одним из примеров могут служить колебания акций компании Соса-Соlа. В 1992 г. Баффет рассказывал такую историю: 

«Если бы вы в 1919 г. купили акцию Coca-Cola за 40 долл., то через год она стоила бы всего 19,5 долл. Цены на сахар взлетели, и вы потеряли бы половину ваших денег. Сегодня эти 40 долл., если вы реинвестировали все дивиденды, стоят 1,8 млн долл., и это все невзирая на войны и депрессии. Вот какую хорошую отдачу дает инвестирование в прекрасный бизнес!»

  1. «Покупайте акции только тех компаний, чья продукция нравится вам лично».

Например, сотовая связь МТС, удобство банкоматов «Сбербанка» или обслуживание в аптеке «36,6»... 

Уоррен Баффет применяет принцип «покупаю то, чем пользуюсь сам» почти ко всем своим приобретениям. Он обожает пить кока-колу в банках (Berkshire владеет 7% акций компании), бреется исключительно бритвами «Жил- летт» (11% акций), расплачивается карточкой American Express (10% акций), а Washington Post всегда была его любимой газетой (15% акций). И прежде чем купить акции новой компании, он хорошо исследует ее бизнес (не только сухие цифры, но и то, чем непосредственно занимается компания).

Эту фразу часто любит повторять Баффет. С точки зрения мэтра финансов, инвесторы совершают слишком часто одну и ту же ошибку, «глядя в зеркало заднего вида». Необходимо видеть историю развития всей компании, а не краткосрочные события.

Те, кто не понял этот принцип, здорово прогорели на воспоминаниях о кризисе 1998 г. Пока инвесторы плакали о потерянной прибыли, рынок набирал скорость на росте цен на нефть и притоке иностранных инвестиций: за последние 11 лет рынок вырос в 44 раза...

Критерии Баффета используют для оценки компаний, как если бы сам Баффет сказал — купил бы он такую компанию или нет. Такую оценку назвали «Тест Баффета». 

Вопросы для теста Баффета для оценки компании

  1. Достаточно ли информации о бизнесе компании? 
  2.  Как компания проявила себя за последние годы? 
  3. Есть ли долгосрочные перспективы? 
  4. Действуют ли менеджеры компании рационально? 
  5. Открыты ли менеджеры? 
  6. Ставят ли менеджеры интересы акционеров выше своих? 
  7. Насколько рентабельна компания? 
  8. Достаточен ли свободный денежный поток для акционеров? 
  9. Какова отдача на вложенный капитал? 
  10. Есть ли у компании явное конкурентное преимущество? 
  11. Какова справедливая цена акций компании? 

Если вы планируете продать свою компанию, проверьте, проходит ли она по тесту Баффета?

Мы сделали продукт, который поможет вам управлять финансами
Система управления финансами
Наше ПО управления занимает лидирующую позицию среди отечественных продуктов Business Performance Management.

Статьи на тему