Уоррен Баффет — американский инвестор, самый известный в ми- ре портфельный менеджер и бизнесмен. В феврале 2008 г. признан самым богатым человеком в мире (его состояние было оценено примерно в 62 млрд долл. США), состояние которого на сентябрь 2018 года оценивалось в 108,4 млрд долларов, а на 12 февраля 2019 года - в 84,9 млрд долларов, что делало его четвертым самым богатым человеком в мире.
Баффет разработал свои правила инвестирования. Ознакомиться с ними полностью можно в его книге, мы здесь рассмотрим несколько.
- Долгосрочный горизонт.
Баффет утверждает, что «никогда не пытался делать деньги на фондовом рынке».
«Я покупаю, исходя из предположения, что рынок может быть закрыт на следующий день и открыт вновь лишь через пять лет».
Одним из примеров могут служить колебания акций компании Соса-Соlа. В 1992 г. Баффет рассказывал такую историю:
«Если бы вы в 1919 г. купили акцию Coca-Cola за 40 долл., то через год она стоила бы всего 19,5 долл. Цены на сахар взлетели, и вы потеряли бы половину ваших денег. Сегодня эти 40 долл., если вы реинвестировали все дивиденды, стоят 1,8 млн долл., и это все невзирая на войны и депрессии. Вот какую хорошую отдачу дает инвестирование в прекрасный бизнес!»
- «Покупайте акции только тех компаний, чья продукция нравится вам лично».
Например, сотовая связь МТС, удобство банкоматов «Сбербанка» или обслуживание в аптеке «36,6»...
Уоррен Баффет применяет принцип «покупаю то, чем пользуюсь сам» почти ко всем своим приобретениям. Он обожает пить кока-колу в банках (Berkshire владеет 7% акций компании), бреется исключительно бритвами «Жил- летт» (11% акций), расплачивается карточкой American Express (10% акций), а Washington Post всегда была его любимой газетой (15% акций). И прежде чем купить акции новой компании, он хорошо исследует ее бизнес (не только сухие цифры, но и то, чем непосредственно занимается компания).
Эту фразу часто любит повторять Баффет. С точки зрения мэтра финансов, инвесторы совершают слишком часто одну и ту же ошибку, «глядя в зеркало заднего вида». Необходимо видеть историю развития всей компании, а не краткосрочные события.
Те, кто не понял этот принцип, здорово прогорели на воспоминаниях о кризисе 1998 г. Пока инвесторы плакали о потерянной прибыли, рынок набирал скорость на росте цен на нефть и притоке иностранных инвестиций: за последние 11 лет рынок вырос в 44 раза...
Критерии Баффета используют для оценки компаний, как если бы сам Баффет сказал — купил бы он такую компанию или нет. Такую оценку назвали «Тест Баффета».
Вопросы для теста Баффета для оценки компании
- Достаточно ли информации о бизнесе компании?
- Как компания проявила себя за последние годы?
- Есть ли долгосрочные перспективы?
- Действуют ли менеджеры компании рационально?
- Открыты ли менеджеры?
- Ставят ли менеджеры интересы акционеров выше своих?
- Насколько рентабельна компания?
- Достаточен ли свободный денежный поток для акционеров?
- Какова отдача на вложенный капитал?
- Есть ли у компании явное конкурентное преимущество?
- Какова справедливая цена акций компании?
Если вы планируете продать свою компанию, проверьте, проходит ли она по тесту Баффета?
